2026年开年，币圈寒风凛冽。

当大多数人还在复盘2025年的得失时，一款顶着潮玩顶流IP光环的虚拟货币“LABUBU”，却以一种极其惨烈的方式，完成了自己在加密世界的谢幕演出。

一夜之间，价格暴跌99%，无数追高者的财富梦碎了一地。 

这不是玩笑，这是发生在2026年第一个月的真实事件。

那个曾经被明星带火、让无数年轻人疯狂的“北欧精灵”，在币圈换了一副面孔，成了开年第一个“收割机”。

从“天价神娃”到“归零币”

时间拨回到2025年6月。如果你是一个潮玩爱好者，一定记得LABUBU在实体市场的疯狂。

彼时，泡泡玛特旗下的LABUBU 3.0“前方高能”系列一娃难求，隐藏款“本我”从99元的发售价一度被炒至4522元，溢价近45倍；

一款初代LABUBU雕塑甚至在拍卖会上以108万元的天价成交。

这股从实物市场燃起的烈火，很快引来了币圈的“狼”。

2025年5月底，一款自称“LABUBU”的虚拟货币悄然在链上诞生，随后火速上线多家小型交易所。

它打着著名潮玩IP的旗号，利用社群FOMO情绪，在上线初期上演了一波暴涨。

数据显示，该代币在2025年6月16日触及历史最高点 0.06178美元 。

对于早期参与者而言，这无疑是天堂。但对于那些在顶峰冲进来的散户来说，他们不知道，自己接住的是飞落的尖刀。

潮水退去，谁在裸泳？

狂欢总是短暂的。

进入2025年下半年，LABUBU币的价格走势图开始画出一道道令人心悸的垂直线。

到了2026年2月，数据显示，LABUBU币的价格已跌至0.0031231美元的低点 。

从0.06178美元到最低点，跌幅超过99%。 这是什么概念？如果你在最高点投入1万元，最后剩下的账面价值甚至不够买一杯奶茶。

 

谁制造了这场崩盘？

更讽刺的是，这场崩盘的背后，隐藏着一个币圈屡试不爽的套路——“蹭IP”发币。

事实上，这款在二级市场跌成废铁的LABUBU币，自始至终都与泡泡玛特官方没有半毛钱关系。

它是由匿名的社区团队在Solana链上发行的“Memecoin”，纯属借尸还魂的炒作 。

BiyaPay分析师指出，这类代币通常以热门IP为幌子，利用低流通量人为推高币价，吸引散户FOMO接盘，随后迅速套现离场。

当潮水退去，项目方早已盆满钵满，只留下一地鸡毛和那些相信“IP信仰”的套牢者。

两个LABUBU的平行世界

颇具戏剧性的是，就在虚拟币LABUBU跌入深渊的同时，实体世界的LABUBU正在经历一场理性的回归。

为了打击黄牛、抑制恶意炒作，泡泡玛特官方从2025年中开始主动出击，将LABUBU的月产能提升至近1000万只，通过“预售+限购”的组合拳，硬生生把二手市场的虚火浇灭。

到了2026年1月，曾经动辄溢价数十倍的LABUBU盲盒，二手价已跌回甚至跌破官方发售价，普通款六七十元就能买到 。

泡泡玛特创始人王宁曾明确表示：“不希望产品在二手市场被过度炒作，我们正在尽一切努力让真正的用户买到。”

这是一种“放量稳价”的长期主义策略——牺牲短期投机热度，换取IP的渗透率和生命力 。

一边是官方亲手刺破泡沫，让潮玩回归“玩具”的本质；另一边是币圈借尸还魂，将同一个IP变成收割的镰刀。

两种逻辑，两个结局。

币圈的“IP局”何时休？

LABUBU币的崩盘，绝非孤例。

从“狗狗币”的爆火开始，币圈似乎找到了一条捷径：只要是大众熟悉的、有情感认同的IP，无论是动物、名人还是潮玩，都可以被包装成代币，扔进这个缺乏监管的赌场。

业内人士一针见血地指出，这类项目大多毫无商业价值，本质是欺诈和传销。

它们利用的就是普通人对IP的情感投射和对暴富的渴望。然而，当热度退去、流动性枯竭时，所谓的“共识”崩塌得比什么都快。

2026年的开年，LABUBU用一场99%的暴跌，给所有心存侥幸的投机者上了一课。

在币圈，当你看重人家的利息时，人家看重的是你的本金。

 而当某个代币需要靠蹭热度、讲故事来维持价格时，它的归零，往往只是时间问题。